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曾關切房市銷售下滑、歐洲預算赤字創紀錄和美元貶值的投資者，可能因為今年沒有發生熊市而滿懷遺憾。

S&P 500 指數今年已經上升 9.8%，且自 7 月 2 日觸及今年低點後已經反彈 20%，與經濟悲觀者如波浪大師  Robert Prechter、法國興業銀行全球策略分析師 Albert Edwards，以及末日博士魯比尼 (Nouriel Roubini) 預言經濟下滑將挫傷股市的說法背道而馳。今年 4 月至 7 月間，美股主要股止跌幅達 16%，看漲股市者似乎已預測失敗，但如今股市反彈，價值上升 2.6 兆美元，證明他們才是賭贏的那方。

工業生產擴張、零售銷售和企業獲利優於預期，以及聯準會 (Fed) 承諾購買 6000 億美元公債，使經濟得以在面臨經濟大蕭條之後最嚴重的金融危機中，繼續復甦。根據《彭博社》的數據，規模至少 10 億美元的美股共同基金資產，過去 5 個月收益中間值達 7.7%。

Wells Capital Management Inc 投資長 James Paulsen 表示：「你仍處於投資文化，仍過度深陷在近來的經驗裡，而非合理地架構在目前證據上。我們在 2008 年已面對這麼糟糕的危機，倘若經濟復甦的首波下滑復仇般地帶回了通縮壓抑的心情，我一點也不感到意外。」

對經濟悲觀者在年中時找到支撐看法的證據。由於歐債危機導致市場猜測經濟成長恐趨緩，8 月份美國的花旗經濟意外指數自 4 月份的 43.4 大降至 -64.3。指數呈負數意味著經濟報告遜於預期。

預言房市崩潰的 A. Gary Shilling 8 月份時曾表示，經濟「不再有大量的動力」，且可能陷入二次衰退。然而，根據商務部的數據，雖然第 2 季 GDP 成長趨緩至 1.7%，但第 3 季加速至 2.5%。

投資調研機構 A. Gary Shilling & Co. 總裁 Shilling 上周表示，由於經濟衰退的深度，經濟應會擴張 5%，且投資者應該在企業營收成長加速之前避開股市。

Shilling：「我們正處於一段慢速成長、可能通縮且到處都有問題 (例如歐洲) 的時期，因此美元和公債都將是避險天堂。股市所預期的成長速度快過實際可能呈現的速度，因此可能會有一些人失望。」

根據《彭博社》調查 63 位分析師的結果，今年美國將成長 2.7%，明年 2.5%，後年達 3%。美國國家經濟研究局 9 月 20 日表示，自 1930 年代以來最長的衰退已在去年 6 月結束。

知名分析師 Prechter 9 月份時推薦抱持現金，因為悲觀情緒恐使投資者撤離股市，但自此 S&P 500 指數卻上漲了  8%。他上周表示，技術分析或使用價格表作出投資預測，顯示 S&P 500 指數將下滑，而投資者應該等 6 年再進場買股。