台灣主要報紙頭條要聞一覽( 1月 7日)

◆工商時報：宏達電去年獲利史上最佳

宏達電獲利能力重返光榮，去（2010）年在Android一哥光環加持下，全年稅後獲利以393.3億元改寫歷史新高，每股稅後盈餘（EPS）則以48.24元，創下歷史第三高，坐穩上市櫃公司每股獲利王；第4季單季EPS更繳出超過18元的亮麗成績單。

◆經濟日報：三大產業搶進十二五
 
兩岸搭橋專案今年全面搶攻大陸「十二五」規劃大餅，3月兩岸將展開協商，我方已鎖定物聯網及雲端新一代通信網路為新搭橋項目，產業合作試點則選定LED照明、無線城市、食品與精準物流三大產業，將引爆數兆元的龐大商機。
 
◆中國時報：軍教課稅朝野達共識今可望三讀明年開徵
立法院朝野黨團昨天達成共識，預計今天上午將取消軍教免稅的《所得稅法》部分條文修正草案改列為第一案，並完成三讀立法程序。根據國民黨團的規畫，新法將從明年一月一日開始實施，民國一百零二年軍教就必須繳稅。

◆聯合報：李登輝：蔡英文當總統嫌早　難保不蹈扁覆轍
 
日本政論雜誌「WiLL」最新一期報導前總統李登輝與日本教授中嶺雄對話。李登輝提到可由國民黨與民進黨組成總統、副總統候選人；李並指民進黨主席蔡英文很優秀，「但要當總統的話，時機尚早」。

◆蘋果日報：爸媽房內燒炭亡　6歲姊弟餓2天

「老師，把拔跟媽咪都搖不醒，好像生病了，一直在睡覺！」基隆一名六歲女童曠課一天后，昨突然牽著四歲弟弟到幼稚園上課，老師追問後驚覺有異，通報當地里長報警前往女童家察看，赫然發現小姊弟爸媽已燒炭身亡，警方根據現場遺書研判，夫妻倆疑在三天前輕生，小姊弟不知爸媽雙亡，伴屍兩天一夜，期間只吃水果餅乾充飢。

◆旺報：兩岸宣布經合會成立

兩岸昨日上午同步宣布經濟合作委員會（經合會）正式成立。決定由海基會副董事長兼秘書長高孔廉和海協會副會長鄭立中擔任雙方召集人，首席代表分別為我方經濟部次長梁國新和大陸商務部副部長姜增偉。經合會成員代表都是兩岸官方代表，意味著兩岸經貿協商，正進入「準官方對準官方談判的時代」。

◆自由時報：護航18趴　關中：公務員不等於一般人

退休公務員享十八％優惠存款，引發各界強烈批判不符社會公義，考試院長關中昨日跳出來為十八％護航，他說，「公務員絕對不等於一般人民」，十八％有其時空背景，當年政府財政困難，不希望公務員一次性領取退休金，才會提供公務員優惠存款，這種做法等於是「國家向公務員借錢」，是「國家欠公務員，不是公務員欠國家」，社會不應該污名化公務員。

保德信余睿明：2011年台股緩步走高 惟須留意4大變數

保德信投資長余睿明表示，展望2011年，由於基本面穩定、資金面充裕，全球經濟會持續穩定復甦，並沒有看壞的理由。(鉅亨網記者施冠羽攝)

觀察近2年股、債市場的表現，可說是從2009年的「飆」，到2010年的「盤」。保德信投資長余睿明表示，展望2011年，由於基本面穩定、資金面充裕，全球經濟會持續穩定復甦，並沒有看壞的理由。在台北股市方面，更有總統大選前一年的利多效應，整體表現相當樂觀。不過，仍需留意歐債問題、美國政府退場機制、新興市場通膨疑慮，以及海峽兩岸關係等4大風險，這些變數也讓他對2012年的經濟前景較為保留。

余睿明指出，根據歷史經驗數據，除了1995年台海飛彈危機之外，即便經歷了921大地震以及SARS，台股在大選前1年平均漲幅高達11.32%。若依照大盤股價淨值比與企業獲利的關係，預估2011年的股東權益報酬(ROE)會持續成長，推估合理的股價淨值比為1.95倍，加以淨值因獲利增長，推估至2011年底，台股仍有15-20%上漲空間。此外，觀察台股加權指數的本益比，去(2010)年9月底大盤本益比約在15.5倍，離過去企業獲利正常18-20倍的波段高點，亦有超過15%的上檔空間。

根據投信投顧公會針對國內37家投信公司共40位投資長，進行「2011年全球景氣與投資預測」問卷調查，有高達85%受訪者看漲，但近半數認為漲幅不大，顯示市場的態度偏向審慎樂觀。若以全年走勢來看，半數以上受訪者認為台股高點將會落在第4季，而有24%認為高點會在第3季，整體而言較看好下半年行情。

在類股表現方面，則有41%看好傳產，35%看好電子，顯示傳產與電子仍為2011年台灣股市的2大主流。傳產當中，則有65%受訪者青睞資產股，其次則為石化與百貨通路；電子類股中，則有高達72%受訪者看好手機，也有67%對於LED表示樂觀。

不過，值得注意的是，整個投資環境仍存在4大變數，包括歐債問題將繼續干擾市場；以及美國量化寬鬆一旦退場後，熱錢從新興市場撤退，可能發新興國家股市的震盪；還有已開發國家的量化寬鬆政策，迫使新興市場充斥熱錢，也可能帶來通膨的問題。最後，對於台灣而言，兩岸ECFA效益是否能充分發揮，更是影響台灣2011年經濟表現的重要指標。

※引用鉅亨網新聞：保德信余睿明：2011年台股緩步走高 惟須留意4大變數

2011年10大財經預言：牛市再起、創投復甦、法國難逃歐債危機

牛市再起、創投復甦、法國將難逃歐債危機？《彭博社》財經專欄作家Matthew Lynn在即將邁入2010年之際，提出全球經濟的10大預言。

預言1：美股牛市再起

事實上過去一年多來美股已進入牛市，只不過在漲勢初期無人敢如此斷言，但Lynn認為牛市已確立，接下來投資人將再度前仆後繼將資金投入股市。

預言2：另類投資崩跌

先前的股市低迷與處於低檔的公債殖利率，造就了今年私募基金與對沖基金的榮景。然而，2011年既然預期利率、公債殖利率與股價都將走升，那麼投資人對私募與對沖的依賴就會大幅降低。

預言3： 創投業復甦

新創公司在網路泡沫化時受重傷，不過對金融市場來說，10年已足夠忘卻任何不愉快的經驗。目前市場上又浮出了無數機會：手機應用程式、社交網站、替代能源，甚至是非洲等新一代新興市場。市場上永遠不乏愛作夢的樂觀主義者，而2011年創投公司將不吝伸出援手。

預言4：法國將引爆下一波歐債危機

乍看之下，亟易認為法國與德國一樣是歐盟強國，但事實上法國的財政赤字狀況比義大利更嚴重，而且失業率高、經濟成長緩慢，尤有甚者，法國相當抗拒改革，任何一丁點工時延長、延後退休或是公共福利調整，都會引發大規模抗議。Lynn認為，明年法國就會步上愛爾蘭、希臘、葡萄牙以及西班牙的債務危機後塵。

預言5：蘋果將感受反對浪潮

如同之前的IBM以及微軟，消費者對於具強大獨佔力的企業總是會發出怒吼。這回輪到了位居全球市值第3大的蘋果，它將感受到要同時身為一個引領潮流但又在市場稱霸的企業有多麼不容易。

預言6：德國作風再度成為王道

當解決債務危機是首要之務時，德國的行事作風就顯得益發重要。該國擁有的大批中型企業、大量技術人才、低負債以及特定產品的外銷地位，讓德國今年得以全身而退。Lynn認為，2011年類似德國的行事風格將是全球企業經理人的管理標竿。

預言7：英國勞埃德銀行將分裂

在前一波金融泡沫中，由英國兩大金融機構Lloyds與HBOS Plc合併而成的勞埃德銀行（Lloyds Banking Group）近來狀況不佳，過於龐大的抵押貸款業務已造成沉重負擔。Lynn認為，這家巨無霸級的銀行在2011年將出現分裂。

預言8：從愛爾蘭學得教訓

為了國家經濟大局考量，兩年前政府紓困銀行似乎是天經地義的事，不過自從愛爾蘭推翻這項陋習並在陣痛期後逐步重返正軌，全世界終於明瞭，原來一開始就根本不需要援助銀行。

預言9：俄羅斯重返金磚行列

今年金磚四國中的中國、巴西、與印度均有驚人成長，唯獨俄羅斯鬱鬱寡歡，僅僅被視為受專制政權控制的原物料大國。不過Lynn提醒，別忘了俄羅斯將在莫斯科外圍打造矽谷科技城的計畫，若該國能成功將科技與產業結合，那麼它將不再是金磚中最黯淡的一國。

預言10：電子賀卡將消失

一年問候一次的電子賀卡終將會被丟棄為垃圾信件， Lynn認為很快的，甚至在明年慶祝聖誕節之前，寄送電子賀卡就會成為過時且無效的社交行為。

※引用鉅亨網新聞：2011年10大財經預言：牛市再起、創投復甦、法國難逃歐債危機

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※引用鉅亨網新聞：華爾街日報：98家美國銀行瀕臨倒閉 TARP恐虧42億美元

近七成投資人看好美股 小心！這可能是反指標

隨著近來美股保持上揚趨勢，投資人的態度也漸趨樂觀積極。

美國個人投資者協會 (AAII) 最新調查指出，多數投資人對股市抱持看漲心態，持相反觀點者僅佔 27%。

根據《紐約時報》報導，先前因出於恐懼，大筆資金湧向債券資金。隨著景氣復甦跡象回穩，投資人不再青睞固定收益，資金開始撤離債券資金市場，近期更出現兩年多來規模最大的資金贖回金額。

這所有的一切，代表投資人的風險胃口增加，顯示人們開始變得貪婪，賺錢似乎也變得更容易了。

值得注意的是，美股年底展現噴出行情，S&P 500 指數自 9 月來反彈幅度更高達 20%，但這只是過去兩年來股市大舉反彈的一部分。

美股自 2009 年 3 月邁入牛市，S&P 500 指數至今已上漲超過 86%，而被認為風險高過於藍籌股的投資標的，例如新興市場股票或股價快速上揚但穩定度較差的小企業，都有不錯表現。包括美國羅素 2000 小型股指數與摩根大通國際新興市場指數都有 130% 的成長表現。

投資機構 Wells Capital Management 策略長 James W. Paulsen 表示：「過去我們被告知這應該是個『新標準』時代，投資人會預期較低報酬率，而不願曝露於太高的風險下。」但他表示，過去 18 個月來風險資產的表現顯示，任何事都有新的標準。

根據晨星統計，投資於美國國內大型股票的基金回報平均僅增加 1.5%，同一時間，小型股票基金回報率則達 7%，新興股票市場基金回報率也高達 15%。

若願意多冒點風險，投資人也能獲得更佳收益，雖然過去 10 年中較為安全的政府債券資金平均上漲 4.8%，但風險較高的企業債券資金回報率則達到 5.4%，風險更高的高收益債券基金年度回報率甚至來到 7%。

一般情況下，許多人會選擇加入風險較高的資產配置，以獲得更佳報酬。

但是，眼前情況並不會永遠持續下去，信評機構 Standard & Poor 首席投資策略師 Sam Stovall 探討自 1949 年來牛市展開的歷史，他發現儘管 S&P 500 指數在開始的 12 個月平均反彈幅度高達 35%，但第 2 年的牛市漲幅將放緩至 17%，至第 3 年僅剩下 5%。(接下頁)

※引用鉅亨網新聞：近七成投資人看好美股 小心！這可能是反指標

台股盤前─大陸人行升息牽動亞股 金融股走勢成焦點

※引用鉅亨網新聞：台股盤前─大陸人行升息牽動亞股 金融股走勢成焦點

※引用鉅亨網新聞：嗆北韓 南韓周四大規模陸空軍演